文化用紙行情（財說| 文化紙價格不斷上漲,這些個股將受益）
轉(zhuǎn)自：新華財經(jīng)
新華財經(jīng)北京9月10日電（記者 王小璐）10日，文化文化全球首個文化用紙金融衍生品——膠版印刷紙期貨及期權(quán)正式在上海期貨交易所掛牌交易這是用紙我國繼紙漿期貨后，在造紙產(chǎn)業(yè)鏈衍生品工具上的行情重要補充，也標(biāo)志著“紙漿-膠版印刷紙”風(fēng)險管理鏈條的財說形成。
在市場分析人士看來，紙價漲膠版印刷紙期貨上市首日策略可關(guān)注逢高沽空機會中長期來看，格不股受制于產(chǎn)能過剩、斷上需求疲軟等基本面因素，受益膠版印刷紙價格預(yù)計仍將承壓運行供需寬松格局下 企業(yè)避險需求迫切從應(yīng)用領(lǐng)域來看，文化文化紙可以分為文化用紙、用紙包裝用紙、行情生活用紙、財說特種紙等。紙價漲
膠版印刷紙是格不股文化、印刷用紙的斷上典型代表紙種，也被稱為雙膠紙，廣泛用于教材、圖書、雜志等印刷領(lǐng)域目前我國是全球最大的膠版印刷紙生產(chǎn)國和消費國數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國膠版印刷紙產(chǎn)量948萬噸，表觀消費量達(dá)871萬噸。
雙膠紙作為全球范圍內(nèi)應(yīng)用廣泛的一類紙張，其價格影響因素主要包括國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、全球用戶閱讀習(xí)慣轉(zhuǎn)變、市場供需結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能新增和淘汰情況等方面中信期貨分析師周重廷指出，當(dāng)前文化紙行業(yè)供需格局較為寬松，行業(yè)產(chǎn)能仍處于投放周期，過去幾年一直維持較高增速。
而需求端受人口結(jié)構(gòu)、電子化閱讀沖擊等影響，沒有明顯增量銀河期貨分析師朱世祥進一步表示，目前造紙行業(yè)開機率低于60%，總庫存超過150萬噸，處于5年來高點，下游剛需采購清淡，市場正處于“通過價格下行擠出落后產(chǎn)能”的階段。
面對產(chǎn)能過剩、需求走弱、成本波動等多重壓力，企業(yè)避險需求迫切膠版印刷紙期貨及期權(quán)的上市，則為企業(yè)提供了風(fēng)險管理工具廣發(fā)期貨分析師劉珂認(rèn)為，膠版印刷紙期貨和期權(quán)的上市，完善了“紙漿-雙膠紙”風(fēng)險管理閉環(huán)，能夠提升產(chǎn)業(yè)鏈抗周期波動能力。
企業(yè)可通過套期保值鎖定利潤和成本，增強經(jīng)營靈活性此外還有助于產(chǎn)業(yè)升級，上海期貨交易所將“綠色工廠”資質(zhì)作為交割品牌遴選的重要導(dǎo)向，引導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)采取環(huán)保工藝，淘汰落后產(chǎn)能，以市場化手段推動造紙產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。
上市首日關(guān)注逢高沽空機會 投資者需警惕流動性風(fēng)險根據(jù)上海期貨交易所通知，首批上市的雙膠紙期貨合約掛牌基準(zhǔn)價統(tǒng)一定為4218元／噸周重廷表示，該基準(zhǔn)價定價處于合理范圍，當(dāng)前現(xiàn)貨市場最低價約為4400元／噸，基準(zhǔn)價小幅貼水，既反映了真實市場成本，也有助于首日交易的活躍性。
在上市首日的交易策略方面，朱世祥建議優(yōu)先聚焦期現(xiàn)套利，尤其是存在庫存壓力的交割廠庫，若期現(xiàn)價差超持有成本，可通過正向套利持倉至交割來賺取無風(fēng)險收益劉珂表示，可關(guān)注逢高做空的機會，當(dāng)前主要風(fēng)險來源于雙膠紙價格處于相對低位，低估值下可能引發(fā)利多題材炒作，潛在利多因素例如宏觀政策刺激帶動整體大宗商品反彈，及造紙的反內(nèi)卷行情帶來的利多作用。
展望后市，分析師普遍對雙膠紙期貨中長期走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度朱世祥認(rèn)為，雙膠紙供大于求格局未變，期貨定價未來或逐步向非一體化造紙廠的生產(chǎn)成本靠攏“雙膠紙價格將保持低位震蕩，存在季節(jié)性反彈驅(qū)動但空間受限”劉珂指出，隨著雙膠紙后續(xù)將有125萬噸產(chǎn)能投放，使得市場供應(yīng)進一步增加，疊加高庫存仍待消耗，供應(yīng)壓力較大。
而下游旺季消費存在延遲，9月消費延續(xù)清淡，10-11月消費季節(jié)性回暖或?qū)r格有所提振紙漿價格雖保持低位，但對雙膠紙價格的成本支撐有限劉珂提醒，在該品種上市首日，市場可能因資金情緒出現(xiàn)極端波動，投資者需警惕流動性風(fēng)險及信息不對稱風(fēng)險，合理設(shè)置止損并控制倉位。
編輯：張瑤
海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP